TuTorial II: Ejemplo Practico de como Negociar Gas Natural en el spot market de US.

Ya habia puesto el tutorial anterior sobre como funcionan las cotizaciones del Gas Natural en el OTC market o en el Mercado Fisico. Aqui les pongo solo 2 diferentes estrategias que usan muchos de los traders fisicos en el OTC, para que tengan una mejor idea.

Estrategia 1:

Buy High/Selling LowEstas es unas de las estrategias que mas usan los traders fisicos, especialmente aquellos que se concentran mas en los "basis swaps" Y para ejemplificarlas usaremos el HUB Waha.. Esta es unas de las mejores estrategias que puede hacer un OTC trader para ganar dinero. Supongamos que los precios del Gas Natural en la Bolsa del NYMEX este cotizando a $4.00 dolares el pie cubico y derrepente rompa una carrera alcista y suba a $4,25. Supongamos que en el HUB de Waha el Gas Este cotizando haya subido al mismo tiempo que el NYMEX de $3,75 a $3,95.Tu como trader sabes que un productor que este en el Waha Hub quiere vender su mercancia a un precio Fixed en ves en ves de venderlo al precio que diga el Index de platts. Asi que el Trader compra ese Gas a $3,95 e Inmediatamente vende el equivalente en los contratos futuros del NYMEX a $4,24 y de esa forma hacer una cobertura a su spread.Con esta cobertura el trader ya tiene un spread de -$0,30 centavos..

Ahora supongamos que la semana siguiente el Gas Natural en el Waha HUB vuelva a caer a los niveles de $3,75, entonces el trader vende su Gas que compro en el Waha HUB a un end user (supongamos que Chevron para poner un ejemplo) a $3,75 el pie cubico.. Nuevamente aqui para cubrir sus espalda el Trader entonces eel trader paga sus posiciones en el NYMEX a $4.00 para asi tener un spread Fixed de 0,25 centavos.

que a su ves cierra el spread LONG que el Trader tenia inicialmente la semana anterior haciendo que el trader gane 0,05 centavos entre los dos tipos de spreads diferente que hizo. En pocas palabras el Trader logro con exito convertir el riesgo del precio Fixed en un riesgo menos volatil con las "basis" entre el cash y los futuros.However, si las bases entre los futuros y el cash se hubiesen expandido en el periodo que el trader tenia esta posicion, entonces el habria perdido dinero.

Ilustracion-compra= $3,95NYMEX Short= $4,25Pago de Chevron= $s3,75Recompra del NYMEX= $4.00Profit= 0,05 por pie cubico.


Estrategia 2:

Cobertura de Transporte.Muchos traders fisicos pueden comprar la mercancia que hay en los transporte de X firmas desde un Pipeline (oleoducto) a una tercera persona (companias de gas etc).

Supongamos que un trader tenga la oportunidad de comprar la capacidad de Transporte desde el NGPL (NGPL es unos de los mayores oleoductos y almacenadores de gas del pais) que vaya de Oklahoma a al Chicago City Gate HUB desde mayo a junio.Si el precio del NGPL mid-continent basis swap esta cotizando en $0,20 Y el Chicago City gate basis swaps esta cotizando a $0,10 centavos, entonces el precio justo es $0,30 (que incluye los calculos del fue del transporte y cambios en la oferta y demanda).

Aqui el mayor riesgo del trader es que los precios del Basis del Chicago City-gate HUB caigan en junio de precios en relatividad el precio de los Basis del NPGL HUB. O que el precio del NPGL HUB suba demasiado de precio en junio en relatividad a los del Chicago C-G.

Osea, aqui el trader lo que desea es que se mantenga la relatividad entre ambos precios para poder ganar dinero, cualquier dispradidad fuerte entonces el trader perdera dinero.El truco de esta operacion esta en proteger con una cobertura (hedge) tu posiciones en caso de que estos eventos ocurran.

Para Lograr esto el Trader tendra que usar los contratos OTC del ICE llamado Index basis swaps, que es el mismo equivalente a lo que hizo en el mercado fisico, para asi de esta forma el trader tener suficiente spread para amortiguar la los costos de transportacion de la compania a quien el compro el producto fisico.En poca palabras el trader esta haciendo un cuadruple spread, 1 spread entre el mercado fisico de NGPL vs Chicago Y el otro spread usando esos mismos HUBs pero en Indices..

Es una operacion 100% donde solo se esta negociando los Basis o las bases.Aqui hago otra ilustracion para que no se me pierda.Transporte= 0,30Lo que recibio del Chicago basis swap= +$0.10Lo que pago para el Chicago basis swaps INDEX=Lo que recibio del producto fisico de chicago= $0.02Lo que pago por el NGPL basis swaps= $0,20Lo que recibio del NGPL basis swaps= +valor del Index NGPLLo que pago por el supply del NGPL= -el valor del indiceProfit/Loss= 0,02 x contratos.