Wednesday, May 9, 2012
Thursday, July 9, 2009
RollOver energia ETF II
Es un Update de lo que esta sucediendo en las posiciones que tengo y recomende el dia 6 de este mes.
Los spreads de Petroleo agosto/septiembre y septiembre/octubre ambos spreads han ganado hasta el momento (10:06 am) mas de 0,16 centavos cada uno ($160 por spreads) debido al Rollover del ETF USO, However hasta el momento el spread no se ha movido de una manera agresiva como en otros rollovers, el Roll como les dije antes durara hasta el dia 12 de este mes.
El Pairs de los ETFs UNG:USO sigue ganando dinero y moviendose bien fuerte en nuestra direccion, espero que hayan podido poner sus posiciones.
Grafico de UNG:USO hasta el momento (10:06 am). Lo re-actualizare de nuevo esta tarde cuando cierre la sesion de hoy a las 4 pm-eastern time.
Petroleo Spreads Precio actual:
CLQ9-CLU9: -1,09
CLU9-CLV9: -1,12
Wednesday, July 8, 2009
La Trampa de los ETFs en petroleo.
hay unos fondos creados por no se sabe bien quienes aprovados por el gobiernos como United Oil Funds (USO) Y United Natural Gas Fund (UNG) que cotizan como acciones en bolsa. estos fondos compran largo (apostando a la subida) en los productos subyacentes (crudo y gas). Millones de inversionistas tanto activos como no activos (fondos de pensiones, 401k etc) invierten parte de su portafolio en estas acciones pensando que estan teniendo una cobertura inflacionaria si el petroleo sube.
Eso es falso.
cuando tu compras acciones de USO estas prestandole dinero a ello que con ese dinero compran petroleo en el NYMEX del mes actual. tienen que tomar el delivery fisico de esos productos a final de cada mes, para evitar eso, ellos hacen un Rollover, osea si USO tiene petroleo para entrega de agosto 20, ellos en julio 7 pasan a los contratos de septiembre Y para evitar esto hacen un Rollover, osea pasan sus posiciones de un mes a otro.
cuando hacen un rollover como esta sucediendo esta semana el fondo pierde millones porque el mercado de petroleo esta en contango. ahora mismo el contrato de agosto del petroleo de texas esta costando -0,94 centavos menos que el contrato de petroleo en entrega en septiembre, USO tiene que hacer un rollover de 100 mil contratos que equivalen a 100 millones de barriles de petroleo, que de NO hacer el rollover de agosto a septiembre entonces trminaria forzados a tomar esos 100 millones de barriles fisicos.
empezaron el rollover ayer, dia 7 hasta el dia 12 durara, por lo que el spread agosto/septiembre esta en 0,94 centavos por lo que USO como fondo perdera mas de 100 millones de dolares esta semana, los 8 millones de invesionistas NO saben ese mecanismo, simplemente creen que USO sigue al petroleo y si lo hace, hasta que llega el dia de los rollovers.
La Trampa.
que pasa con Goldmansachs?
simple, Goldman No solo es el broker encargado de hacer ese rollover a USO, pero encima, saben que el mercado esta en contango Y 3 dias antes que empieze el rollover de USO ellos anuncian una recomendacion de que el petroleo subira un 30% por ejemplo Y eso hace que mas y mas personas comunes compren acciones de USO creyendo que eso beneficiara a USO Y al esas personas comprar mas y mas USO USO compra mas y mas contratos de petroleo, cuando viene el Rollover, Goldman Sachs lo que hace es hacer short agosto antes que USO y comprar Septiembre antes que USO y se ganan esos 2 dolares de doferencias por barril que en 50 millones de barriles son 100 millones en profits. no solo es legal, es auspiciado por el gobierno federal. No es especulacion de Goldman, es manipulacion que es diferente.
Yo especulo, que espero que el producto se mueva en mi via sin saber 100% si sucedera, Goldman sabe que ganara dinero 100% seguro.
los ultimos 7 presidentes del tesoro de US todos fueron ex-ceo de goldman, Rubin cuando clinton, paulson y Thian cuando bush y el asesor pricipal de geithner.
UNG hace el rollover entre el dia 15 y 20 de ste mes, ellos tienen 120 mil contratos de Gas en su poder, el contango en el gas esta en 0,13 centavos o 1300 por contratos, asi que multiplica 120 mil cotratos por 1300 dolares
ahora el gobierno quiere culpar a los especuladores, pero los especuladores han estado ahi toda la vida, estos fondos ETFs solo tienen 3 years. Que Trader puede acomular una posicion de 120 mil contrato en Gas cuando el Open interest es de 145 mil contratos?. es una telarana bien orquestada por los secretarios del tesoro de US todos ex goldman.
cuando el 15 de julio UNG empieze a salirse de sus 120 mil contratos de agosto para pasar a 120 mil de septiembre mi spread probablemente se dispare de -0,13 a -0,30 centavos, muchos traders profesionales ganaran un cojon de dinero no manipulando los mercados, si no aprovechando de estas vagabunderia politica.
esto es algo muy de mercado, el 90% de los traders que conoces no saben siquiera como funciona esto. Y esto emporara, porque a medida que el gobierno crece, crece este tipo de feudalismo Y solo te hablo de USO y UNG, quieres saber cuantos ETFs hay solo de petroleo?. esta DXO, DBA, USO, UNG, GSIC etc etc etc.
Y el gobierno feliz, la FED emite dolares, moneda que esta atada al petroleo, y si se desvalua el petroleo sube, ellos ganan un interes escondido en todo esto bastante grande y seguro. si tu produces petroleo y el petroleo esta pegado al dollar y tu me pagas en dollares y el dollar se desvalua ante tu moneda ue haras?. Simple, exigir mas dolares por tu Crudo para compensar.
Ustedes creen que es coincidencias que en mayo del 2008 el petroleo estaba en $147 el barril Y el dollar cotizando a $1,66 vs el euro Y que para Diciembre del 2008 el petroleo estaba en $34 dolares Y el dollar cotizando en $1,14?.
Se los dejo de tarea.
Eso es falso.
cuando tu compras acciones de USO estas prestandole dinero a ello que con ese dinero compran petroleo en el NYMEX del mes actual. tienen que tomar el delivery fisico de esos productos a final de cada mes, para evitar eso, ellos hacen un Rollover, osea si USO tiene petroleo para entrega de agosto 20, ellos en julio 7 pasan a los contratos de septiembre Y para evitar esto hacen un Rollover, osea pasan sus posiciones de un mes a otro.
cuando hacen un rollover como esta sucediendo esta semana el fondo pierde millones porque el mercado de petroleo esta en contango. ahora mismo el contrato de agosto del petroleo de texas esta costando -0,94 centavos menos que el contrato de petroleo en entrega en septiembre, USO tiene que hacer un rollover de 100 mil contratos que equivalen a 100 millones de barriles de petroleo, que de NO hacer el rollover de agosto a septiembre entonces trminaria forzados a tomar esos 100 millones de barriles fisicos.
empezaron el rollover ayer, dia 7 hasta el dia 12 durara, por lo que el spread agosto/septiembre esta en 0,94 centavos por lo que USO como fondo perdera mas de 100 millones de dolares esta semana, los 8 millones de invesionistas NO saben ese mecanismo, simplemente creen que USO sigue al petroleo y si lo hace, hasta que llega el dia de los rollovers.
La Trampa.
que pasa con Goldmansachs?
simple, Goldman No solo es el broker encargado de hacer ese rollover a USO, pero encima, saben que el mercado esta en contango Y 3 dias antes que empieze el rollover de USO ellos anuncian una recomendacion de que el petroleo subira un 30% por ejemplo Y eso hace que mas y mas personas comunes compren acciones de USO creyendo que eso beneficiara a USO Y al esas personas comprar mas y mas USO USO compra mas y mas contratos de petroleo, cuando viene el Rollover, Goldman Sachs lo que hace es hacer short agosto antes que USO y comprar Septiembre antes que USO y se ganan esos 2 dolares de doferencias por barril que en 50 millones de barriles son 100 millones en profits. no solo es legal, es auspiciado por el gobierno federal. No es especulacion de Goldman, es manipulacion que es diferente.
Yo especulo, que espero que el producto se mueva en mi via sin saber 100% si sucedera, Goldman sabe que ganara dinero 100% seguro.
los ultimos 7 presidentes del tesoro de US todos fueron ex-ceo de goldman, Rubin cuando clinton, paulson y Thian cuando bush y el asesor pricipal de geithner.
UNG hace el rollover entre el dia 15 y 20 de ste mes, ellos tienen 120 mil contratos de Gas en su poder, el contango en el gas esta en 0,13 centavos o 1300 por contratos, asi que multiplica 120 mil cotratos por 1300 dolares
ahora el gobierno quiere culpar a los especuladores, pero los especuladores han estado ahi toda la vida, estos fondos ETFs solo tienen 3 years. Que Trader puede acomular una posicion de 120 mil contrato en Gas cuando el Open interest es de 145 mil contratos?. es una telarana bien orquestada por los secretarios del tesoro de US todos ex goldman.
cuando el 15 de julio UNG empieze a salirse de sus 120 mil contratos de agosto para pasar a 120 mil de septiembre mi spread probablemente se dispare de -0,13 a -0,30 centavos, muchos traders profesionales ganaran un cojon de dinero no manipulando los mercados, si no aprovechando de estas vagabunderia politica.
esto es algo muy de mercado, el 90% de los traders que conoces no saben siquiera como funciona esto. Y esto emporara, porque a medida que el gobierno crece, crece este tipo de feudalismo Y solo te hablo de USO y UNG, quieres saber cuantos ETFs hay solo de petroleo?. esta DXO, DBA, USO, UNG, GSIC etc etc etc.
Y el gobierno feliz, la FED emite dolares, moneda que esta atada al petroleo, y si se desvalua el petroleo sube, ellos ganan un interes escondido en todo esto bastante grande y seguro. si tu produces petroleo y el petroleo esta pegado al dollar y tu me pagas en dollares y el dollar se desvalua ante tu moneda ue haras?. Simple, exigir mas dolares por tu Crudo para compensar.
Ustedes creen que es coincidencias que en mayo del 2008 el petroleo estaba en $147 el barril Y el dollar cotizando a $1,66 vs el euro Y que para Diciembre del 2008 el petroleo estaba en $34 dolares Y el dollar cotizando en $1,14?.
Se los dejo de tarea.
Tuesday, July 7, 2009
Como aprovechar los Rolls de UNG:USO
Como explique ayer, los fondos ETFs USO y UNG que tienen posiciones masivas en los contratos longs estan haciendo rollovers (uso en estos momentos) ese proceso durara unos 3 dias mas Y hay una tremenda oportunidad que se puede aprevechar en los spreads.
Una manera de ganarle dinero a esta situacion es Vendiendo Agosto y compren Septiembre, este spread debe dejar entre 0,50 y $1 dolares de profits en los proximos 3 dias, luego de estos 3 dias eliminen la posicion Y hagan lo mismo apartir del dia 12 de este con Gas Natural, ya que como dije antes para el dia 15 al 20 UNG estara haciendo Rollover a mas de 100 mil contratos cuando el Open Interest es de solo 140 mil contratos, eso hara que el spread vendiendo agosto/comprando septiembre.
NatGas spreads precio actual:
NGQ9-NGU9: -0,129
NGU9-NGV9: -0,223
Petroleo Spreads Precio actual:
CLQ9-CLU9: -0,94
CLU9-CLV9: -0,96
Mantengase alejados de estos ETFs como vehiculos de inversion, es unos de los mas grandes Ponzi Scheme legales de todos los tiempos, donde GoldmanSachs gana minimo 2 dollares por contratos cada rollover ya que ellos son los encargados del undewriting de estos ETFs.
Es por eso que cada finales de cada mes, ellos "revisan" los estimados y dicen que aumentara el petroleo un X porciento cuando en realidad estan tomando las posiciones contrarias de estos ETFs y por ende de sus inocentes inversionistas.
PD: Yo sugeriria usar los spreads de futuros que el pairs de UNG:USO, pero se que pocos entienden bien como operar en los spreads de energia.
En estos dias vimos como a Madoff le dieron 150 years de prision por un fraude colosal, pero lo que hace Goldmansachs Y estos Fondos ETFs hacen que Madoff sea un nino de teta en comparacion.. Pero asi es la vida de paradojica.
Bueno muchachos, un fuerte abrazo y mucha suerte si deciden entrar en estos spreads en estos momentos de rollover de estos ETFs.
Una manera de ganarle dinero a esta situacion es Vendiendo Agosto y compren Septiembre, este spread debe dejar entre 0,50 y $1 dolares de profits en los proximos 3 dias, luego de estos 3 dias eliminen la posicion Y hagan lo mismo apartir del dia 12 de este con Gas Natural, ya que como dije antes para el dia 15 al 20 UNG estara haciendo Rollover a mas de 100 mil contratos cuando el Open Interest es de solo 140 mil contratos, eso hara que el spread vendiendo agosto/comprando septiembre.
NatGas spreads precio actual:
NGQ9-NGU9: -0,129
NGU9-NGV9: -0,223
Petroleo Spreads Precio actual:
CLQ9-CLU9: -0,94
CLU9-CLV9: -0,96
Mantengase alejados de estos ETFs como vehiculos de inversion, es unos de los mas grandes Ponzi Scheme legales de todos los tiempos, donde GoldmanSachs gana minimo 2 dollares por contratos cada rollover ya que ellos son los encargados del undewriting de estos ETFs.
Es por eso que cada finales de cada mes, ellos "revisan" los estimados y dicen que aumentara el petroleo un X porciento cuando en realidad estan tomando las posiciones contrarias de estos ETFs y por ende de sus inocentes inversionistas.
PD: Yo sugeriria usar los spreads de futuros que el pairs de UNG:USO, pero se que pocos entienden bien como operar en los spreads de energia.
En estos dias vimos como a Madoff le dieron 150 years de prision por un fraude colosal, pero lo que hace Goldmansachs Y estos Fondos ETFs hacen que Madoff sea un nino de teta en comparacion.. Pero asi es la vida de paradojica.
Bueno muchachos, un fuerte abrazo y mucha suerte si deciden entrar en estos spreads en estos momentos de rollover de estos ETFs.
Monday, July 6, 2009
ETF: Rollover en energia
Mananas martes 7 de julio empieza los rollover de USO Y van a perder toneladas de dinero ya que el mercado fronth month de petroleo esta en contango Y un contango en expancion. Esto tambien afectara a los spreads en el WTI de Agosto/Septiembre Y va a poner presion a el precio de agosto del WTI.
Una buena apuesta para esta semana seria un spread en opciones comprando Puts de USO vs comprando Calls de UNG, este spread entre ambos ETF tiene un buen risk reward ratio. Y lo que se esta "jugando" con este spreads realmente es el rollover, ya que UNG inicia su rollover del 15 al 17 de este mes Y tambien perderan toneladas de dinero porque el mercado de Natgas tambien esta en un fuerte Contango, asi que si hacen este spread, traten de salirse de el antes del dia 15 de julio, esta es solo una jugada para esta semana en mi opinion. Es por eso que UNG habrio un fondo que al igual que USL inventira sus posiciones repartidas en 12 meses.
Los que Toman posiciones en los futuros, les digo que hay mucho dinero en potencia si saben operar el natgas cuando UNG hace el rollover, goldmansachs gana una fortuna cada mes "jugando" con UNG en los rollovers.
Otro ETF que ofrece potencial es long USL vs short USO, USL es un ETF que tiene sus posiciones repartidas en 12 meses, NO es que va a ganar dinero este ETF, pero perdera menos que USO en el rollover.
Facts sheets:
USO tiene en su poder 100 mil contratos de petroleo WTI del mes de agosto y tiene que moverlo a septiembre a partir de tomorrow martes 7 de julio hasta el dia 11 (que es fin de semana asi que cierran el lunes 13 el rollover) por lo que el spread agosto/septiembre esta en -0,93 centavos por lo que uso perdera la suma de 93 millones de dolares esta semana empezando tomorrow, pueden aprovechar esto haciendo short al spread o comprando septiembre.
UNG tiene en su poder 100 mil contratos de NatGas agosto y pasaran a septiembre a partir del dia 15 de julio, el contango entre NGQ9/NGU9 esta en -0.129 centavos (bastante grande), por lo que si se mantiene o empeora ese contango, UNG perdera mas de 130 millones de dolares en su semana de rollover, por lo que repito, el spread UNG/USO es solo para aprovechar el rollover nada mas.
TuTorial 1: El mercado Fisico del Gas Natural en USA.
tutorial para que tanto el como los demas sepan como funciona el comercio de Gas Natural en el mercado OTC/Physical.
En EEUU hay 5 aneras predominante de como se comercializa el Gas Natural:
1-FIXED PRICE- De esta manera es que se negocia el 50% del Gas Natural en el spot market. Aqui el riesgo es comprar muy caro o vender demasiado barato, ya que se usa como benchmark en los precios el Platts Daily Index. Muchos de los traders que negocian en esta modalidad no les interesa cual es el precio, los que le interesa es cubrir los costos de transporte y vender mas adelante en otro Oleoducto y tratar de ganar dinero.
2-PLATTS GAS DAILY INDEX- La Otra mitad del spot market se negocia basnadose en el platts gas daily index. Estos indices es el average de los precios que se negocian en cada Hub (o punto de oleoductos). Aqui no hay mucho riesgo realmente salvo que estes negociando physical gas en un hub iliquido, However la mayoria de los traders fisicos tratan de evadir los puntos iliquidos.
3-FERC first month Index- la Mayoria de las transacciones de Gas bi-semanales (Osea el los precios los ultimos 5 business day laborales del mes) es hecho dentro del las cotizaciones FERC. Estos son los famosos indices que ha metido a muchos traders en problemas por postear datos "dudosos" que manipulan el indice en su favor. Este Indice es un average de todos los precios y transacciones posteados en Platts hecho para el mes siguiente en los mercados fisicos, moviendose en un average de 2 por cada Hub. Aqui tampoco hay mucho riesgos salvo que negocies tu gas en un HUB ilquido, ya que podria ser manipulado con facilidad.
4-PHYSICAL BASIS- Esta es la transaccion del gas del NYMEX el dia de expiracion +/- el premium o descuento. Es basicamente tomar la suma del Basis financial index mas el FERC index en X locacion.Por ejemplo:Si compro 1000 pies cubico (un contrato del NYMEX) al dia del HUB en Tennessee500 comparandolo con el Gas del NYMEX y le resto 0.09. Si el NYMEX se cerro en $6,11 el pie cubico para entrega en diciembre, entonces compro TENN500 a $6,02. Aqui tampoco hay grandes riesgos salvo que erl benchmark del indice caiga por debajo de los $6,02 que fue el precio de tu compra.
5-EXCHANGE FOR PHYSICALS- este metodo se usa por los physical traders mas como offset los riesgos de cashflow. Si tenemos un grupo de productores vendiendo futuros para hacer cibertura, entonces Yo como physical trader termino pagando enormes margenes de parte de mi Clearing Firm, que en este caso seria MBF. Por lo que en ese caso lo que se haria es llamar a una contra parte por telefono o via un InVoice broker como ICAP y le digo que tengo que comprar por ejemplo 200 diciembre futures contras Y vendo la misma cantidad via los Gas Swaps, acordamos el precio y llamamos al piso del NYMEX.
El Piso del NYMEX postea el EFP a nuestro precio predeterminado entre la contra parte y yo y de esa forma yo habre cerrado mi posicion en los futuros del NYMEX Y la cobertura ahora solo es en el OTC Swaps con mi contrapartida.Otra forma muy popular de negociar Gas natural es negociando los diferenciales entre los Oleoductos riesgos operacionales en los Oleoductos hasta subitas tormentas o cambios climaticos subitos que podrian reventar las bases entre un HUB y otro. Para negociar este tipo de diferenciales hay que tener muchisima informacion de todo, desde clima hasta proyecciones de calor o frio, transporte.. Los trader se usan la informacion proveniente de Platts O Bloomberg, pero La realidad es que Bloomberg usa la info de Platts.
Unos de los spreads mas populares y liquidos es comprar/vender Gas del Oleoducto del Waha al oeste de texas Y vender el Houston Ship Channel. Tipicamente el Gas en el Waha estara mas barato que el de Houston Ship channel, debido a que ese Gas se origina en Waha Y al llegar al Houston Ship Channel probablemente habra sido afectado por clima, costo, transporte etc etc etc etc...
However, a veces, muy rara veces esa ecuacion se invirte. Negociar Pipeline es bastante riesgoso la verdad.. Pero potencialmente lucrativo.Con esto dicho solo me resta decir que si el petroleo fuera en un casino la mesa de $100 dolares minimo, El Gas Natural seria la mesa de $1000 dolares el minimo..
Un contrato de Gas Natural que tenga un movimiento de 0,60 centavos es una ganancia/perdida de $6000 dolares por contratos en el NYMEX y $1,500 en el OTC/Physical market..
PD: en el OTC los contratos tipicamente son de 2,5 millones de unidad metrica britanica en ves de los 10 millones de unidad metrica britanica del NYMEX contract.
En EEUU hay 5 aneras predominante de como se comercializa el Gas Natural:
1-FIXED PRICE- De esta manera es que se negocia el 50% del Gas Natural en el spot market. Aqui el riesgo es comprar muy caro o vender demasiado barato, ya que se usa como benchmark en los precios el Platts Daily Index. Muchos de los traders que negocian en esta modalidad no les interesa cual es el precio, los que le interesa es cubrir los costos de transporte y vender mas adelante en otro Oleoducto y tratar de ganar dinero.
2-PLATTS GAS DAILY INDEX- La Otra mitad del spot market se negocia basnadose en el platts gas daily index. Estos indices es el average de los precios que se negocian en cada Hub (o punto de oleoductos). Aqui no hay mucho riesgo realmente salvo que estes negociando physical gas en un hub iliquido, However la mayoria de los traders fisicos tratan de evadir los puntos iliquidos.
3-FERC first month Index- la Mayoria de las transacciones de Gas bi-semanales (Osea el los precios los ultimos 5 business day laborales del mes) es hecho dentro del las cotizaciones FERC. Estos son los famosos indices que ha metido a muchos traders en problemas por postear datos "dudosos" que manipulan el indice en su favor. Este Indice es un average de todos los precios y transacciones posteados en Platts hecho para el mes siguiente en los mercados fisicos, moviendose en un average de 2 por cada Hub. Aqui tampoco hay mucho riesgos salvo que negocies tu gas en un HUB ilquido, ya que podria ser manipulado con facilidad.
4-PHYSICAL BASIS- Esta es la transaccion del gas del NYMEX el dia de expiracion +/- el premium o descuento. Es basicamente tomar la suma del Basis financial index mas el FERC index en X locacion.Por ejemplo:Si compro 1000 pies cubico (un contrato del NYMEX) al dia del HUB en Tennessee500 comparandolo con el Gas del NYMEX y le resto 0.09. Si el NYMEX se cerro en $6,11 el pie cubico para entrega en diciembre, entonces compro TENN500 a $6,02. Aqui tampoco hay grandes riesgos salvo que erl benchmark del indice caiga por debajo de los $6,02 que fue el precio de tu compra.
5-EXCHANGE FOR PHYSICALS- este metodo se usa por los physical traders mas como offset los riesgos de cashflow. Si tenemos un grupo de productores vendiendo futuros para hacer cibertura, entonces Yo como physical trader termino pagando enormes margenes de parte de mi Clearing Firm, que en este caso seria MBF. Por lo que en ese caso lo que se haria es llamar a una contra parte por telefono o via un InVoice broker como ICAP y le digo que tengo que comprar por ejemplo 200 diciembre futures contras Y vendo la misma cantidad via los Gas Swaps, acordamos el precio y llamamos al piso del NYMEX.
El Piso del NYMEX postea el EFP a nuestro precio predeterminado entre la contra parte y yo y de esa forma yo habre cerrado mi posicion en los futuros del NYMEX Y la cobertura ahora solo es en el OTC Swaps con mi contrapartida.Otra forma muy popular de negociar Gas natural es negociando los diferenciales entre los Oleoductos riesgos operacionales en los Oleoductos hasta subitas tormentas o cambios climaticos subitos que podrian reventar las bases entre un HUB y otro. Para negociar este tipo de diferenciales hay que tener muchisima informacion de todo, desde clima hasta proyecciones de calor o frio, transporte.. Los trader se usan la informacion proveniente de Platts O Bloomberg, pero La realidad es que Bloomberg usa la info de Platts.
Unos de los spreads mas populares y liquidos es comprar/vender Gas del Oleoducto del Waha al oeste de texas Y vender el Houston Ship Channel. Tipicamente el Gas en el Waha estara mas barato que el de Houston Ship channel, debido a que ese Gas se origina en Waha Y al llegar al Houston Ship Channel probablemente habra sido afectado por clima, costo, transporte etc etc etc etc...
However, a veces, muy rara veces esa ecuacion se invirte. Negociar Pipeline es bastante riesgoso la verdad.. Pero potencialmente lucrativo.Con esto dicho solo me resta decir que si el petroleo fuera en un casino la mesa de $100 dolares minimo, El Gas Natural seria la mesa de $1000 dolares el minimo..
Un contrato de Gas Natural que tenga un movimiento de 0,60 centavos es una ganancia/perdida de $6000 dolares por contratos en el NYMEX y $1,500 en el OTC/Physical market..
PD: en el OTC los contratos tipicamente son de 2,5 millones de unidad metrica britanica en ves de los 10 millones de unidad metrica britanica del NYMEX contract.
TuTorial II: Ejemplo Practico de como Negociar Gas Natural en el spot market de US.
Ya habia puesto el tutorial anterior sobre como funcionan las cotizaciones del Gas Natural en el OTC market o en el Mercado Fisico. Aqui les pongo solo 2 diferentes estrategias que usan muchos de los traders fisicos en el OTC, para que tengan una mejor idea.
Estrategia 1:
Cobertura de Transporte.Muchos traders fisicos pueden comprar la mercancia que hay en los transporte de X firmas desde un Pipeline (oleoducto) a una tercera persona (companias de gas etc).
Supongamos que un trader tenga la oportunidad de comprar la capacidad de Transporte desde el NGPL (NGPL es unos de los mayores oleoductos y almacenadores de gas del pais) que vaya de Oklahoma a al Chicago City Gate HUB desde mayo a junio.Si el precio del NGPL mid-continent basis swap esta cotizando en $0,20 Y el Chicago City gate basis swaps esta cotizando a $0,10 centavos, entonces el precio justo es $0,30 (que incluye los calculos del fue del transporte y cambios en la oferta y demanda).
Aqui el mayor riesgo del trader es que los precios del Basis del Chicago City-gate HUB caigan en junio de precios en relatividad el precio de los Basis del NPGL HUB. O que el precio del NPGL HUB suba demasiado de precio en junio en relatividad a los del Chicago C-G.
Osea, aqui el trader lo que desea es que se mantenga la relatividad entre ambos precios para poder ganar dinero, cualquier dispradidad fuerte entonces el trader perdera dinero.El truco de esta operacion esta en proteger con una cobertura (hedge) tu posiciones en caso de que estos eventos ocurran.
Para Lograr esto el Trader tendra que usar los contratos OTC del ICE llamado Index basis swaps, que es el mismo equivalente a lo que hizo en el mercado fisico, para asi de esta forma el trader tener suficiente spread para amortiguar la los costos de transportacion de la compania a quien el compro el producto fisico.En poca palabras el trader esta haciendo un cuadruple spread, 1 spread entre el mercado fisico de NGPL vs Chicago Y el otro spread usando esos mismos HUBs pero en Indices..
Es una operacion 100% donde solo se esta negociando los Basis o las bases.Aqui hago otra ilustracion para que no se me pierda.Transporte= 0,30Lo que recibio del Chicago basis swap= +$0.10Lo que pago para el Chicago basis swaps INDEX=Lo que recibio del producto fisico de chicago= $0.02Lo que pago por el NGPL basis swaps= $0,20Lo que recibio del NGPL basis swaps= +valor del Index NGPLLo que pago por el supply del NGPL= -el valor del indiceProfit/Loss= 0,02 x contratos.
Estrategia 1:
Buy High/Selling LowEstas es unas de las estrategias que mas usan los traders fisicos, especialmente aquellos que se concentran mas en los "basis swaps" Y para ejemplificarlas usaremos el HUB Waha.. Esta es unas de las mejores estrategias que puede hacer un OTC trader para ganar dinero. Supongamos que los precios del Gas Natural en la Bolsa del NYMEX este cotizando a $4.00 dolares el pie cubico y derrepente rompa una carrera alcista y suba a $4,25. Supongamos que en el HUB de Waha el Gas Este cotizando haya subido al mismo tiempo que el NYMEX de $3,75 a $3,95.Tu como trader sabes que un productor que este en el Waha Hub quiere vender su mercancia a un precio Fixed en ves en ves de venderlo al precio que diga el Index de platts. Asi que el Trader compra ese Gas a $3,95 e Inmediatamente vende el equivalente en los contratos futuros del NYMEX a $4,24 y de esa forma hacer una cobertura a su spread.Con esta cobertura el trader ya tiene un spread de -$0,30 centavos..
Ahora supongamos que la semana siguiente el Gas Natural en el Waha HUB vuelva a caer a los niveles de $3,75, entonces el trader vende su Gas que compro en el Waha HUB a un end user (supongamos que Chevron para poner un ejemplo) a $3,75 el pie cubico.. Nuevamente aqui para cubrir sus espalda el Trader entonces eel trader paga sus posiciones en el NYMEX a $4.00 para asi tener un spread Fixed de 0,25 centavos.
que a su ves cierra el spread LONG que el Trader tenia inicialmente la semana anterior haciendo que el trader gane 0,05 centavos entre los dos tipos de spreads diferente que hizo. En pocas palabras el Trader logro con exito convertir el riesgo del precio Fixed en un riesgo menos volatil con las "basis" entre el cash y los futuros.However, si las bases entre los futuros y el cash se hubiesen expandido en el periodo que el trader tenia esta posicion, entonces el habria perdido dinero.
Ilustracion-compra= $3,95NYMEX Short= $4,25Pago de Chevron= $s3,75Recompra del NYMEX= $4.00Profit= 0,05 por pie cubico.
Estrategia 2:
Cobertura de Transporte.Muchos traders fisicos pueden comprar la mercancia que hay en los transporte de X firmas desde un Pipeline (oleoducto) a una tercera persona (companias de gas etc).
Supongamos que un trader tenga la oportunidad de comprar la capacidad de Transporte desde el NGPL (NGPL es unos de los mayores oleoductos y almacenadores de gas del pais) que vaya de Oklahoma a al Chicago City Gate HUB desde mayo a junio.Si el precio del NGPL mid-continent basis swap esta cotizando en $0,20 Y el Chicago City gate basis swaps esta cotizando a $0,10 centavos, entonces el precio justo es $0,30 (que incluye los calculos del fue del transporte y cambios en la oferta y demanda).
Aqui el mayor riesgo del trader es que los precios del Basis del Chicago City-gate HUB caigan en junio de precios en relatividad el precio de los Basis del NPGL HUB. O que el precio del NPGL HUB suba demasiado de precio en junio en relatividad a los del Chicago C-G.
Osea, aqui el trader lo que desea es que se mantenga la relatividad entre ambos precios para poder ganar dinero, cualquier dispradidad fuerte entonces el trader perdera dinero.El truco de esta operacion esta en proteger con una cobertura (hedge) tu posiciones en caso de que estos eventos ocurran.
Para Lograr esto el Trader tendra que usar los contratos OTC del ICE llamado Index basis swaps, que es el mismo equivalente a lo que hizo en el mercado fisico, para asi de esta forma el trader tener suficiente spread para amortiguar la los costos de transportacion de la compania a quien el compro el producto fisico.En poca palabras el trader esta haciendo un cuadruple spread, 1 spread entre el mercado fisico de NGPL vs Chicago Y el otro spread usando esos mismos HUBs pero en Indices..
Es una operacion 100% donde solo se esta negociando los Basis o las bases.Aqui hago otra ilustracion para que no se me pierda.Transporte= 0,30Lo que recibio del Chicago basis swap= +$0.10Lo que pago para el Chicago basis swaps INDEX=Lo que recibio del producto fisico de chicago= $0.02Lo que pago por el NGPL basis swaps= $0,20Lo que recibio del NGPL basis swaps= +valor del Index NGPLLo que pago por el supply del NGPL= -el valor del indiceProfit/Loss= 0,02 x contratos.
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